威奥轨道vs酷特智能:谁将是青岛第39家A股上市企

 新闻资讯     |      2020-05-14 04:29

2020年4月24日,证监会官方发布公告,青岛威奥轨道股份有限公司(以下简称“威奥轨道”)等三家企业,拿到IPO发行批文。此前的3月12日,他们便已顺利过会。

如果说顺利过会相当于一只脚迈进股市的大门,那拿到IPO发行批文,便意味着威奥轨道两只脚都已迈入股市的大门。

值得一提的是,早在今年1月9日,青岛酷特智能股份有限公司(以下简称“酷特智能”)便已顺利过会,但迄今证监会尚未公布其拿到IPO发行批文的消息。

占有先机的酷特智能,IPO之路似乎落到了“追赶者”威奥轨道后面。接下来,两家同时向资本市场发起冲击的本土企业,谁会异军突起,成为青岛第39家A股上市企业?

4月24日,证监会官方发布公告,按法定程序核准威奥轨道等3家企业的首发申请,这也意味着威奥轨道距离上市又近了一步。

根据程序要求,威奥轨道及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。

在此前披露的招股说明书中,威奥轨道拟上市的证交所为上海证券交易所,发行股票类型为A股主板。

从3月12日顺利“过会”,到4月24日获证监会IPO发行批文,用时42天,符合大多数企业拿到批文时间的平均时长。

随着威奥轨道率先拿到发行批文,他们成为青岛第39家A股上市企业的可能性大增,而比他们更早“过会”的酷特智能,至今还未取得发行批文。

在2020年1月9日召开的第十八届发审委2020年第11次会议上,酷特智能顺利过会。根据此前披露的招股说明书显示,酷特智能拟赴深交所创业板上市。

值得一提的是,酷特智能是2020年IPO过会的第11家企业,也是进入2020年后青岛乃至山东过会的首家企业。彼时的酷特智能,距离成为青岛第39家A股上市企业,可谓近在咫尺。

首先是委托加工成本的前后不一致。根据招股说明书显示,酷特智能在2016-2018年间共有四家长期合作外协加工厂,分别为青岛环球服装股份有限公司(以下简称“环球股份”)、山东省潍北农场有限责任公司、青岛帕西菲克服饰有限公司及延边帕西菲克服饰有限公司。

上述四家企业在2016-2018年间,合计委托加工金额分别为926.7万元、1321.62万元以及1616.09万元,在委托加工成本中的占比分别为94.90%、92.18%、88.38%。

根据其委托加工金额以及占比可以计算出,酷特智能在2016-2018年间,委托加工成本分别为976.52万元、1433.74万元和1828.57万元。但在其招股说明书中披露的这三项数据,分别为2528.78万元、2912.97万元和3950.73万元,均存在较大的出入。

众所周知,委托加工成本是需要计算入企业正常运营成本的一项数据,酷特智能披露的招股说明书中的盈利数据,究竟采取哪一个委托加工成本值,目前还不得而知。

其次是公司应付款与供应商应收款之间的数据不一致。作为上述四家长期合作外协加工厂之一的环球股份,截至2018年12月31日,酷特智能对其应付账款为119.26万元,款项性质为加工费。但环球股份披露的应收账款为167.32万元,两者之间有接近50万的差距。

两相对比,究竟谁家的数据才是真实的数据,我们还不得而知。但有一点可以确定的是,针对应付款与供应商应收款数据的不一致,酷特智能方面并未在招股说明书中注明原因。

自1月9日首发过会至今,已超过100天,酷特智能仍未获批文,而2019年上半年拿到批文最慢的深圳欣锐科技,用时也只有100天。

当然,作为一家制造业企业,酷特智能借助青岛打造工业互联网之都的目标,收获利好。当前,酷特智能正努力向工业互联网领域转型,着重发力从生产直接到消费终端去中间化。

3月12日威奥轨道首发过会,比酷特智能晚了两个月。虽然起步慢,但威奥轨道却在弯道实现了超车,仅用时40多天便拿到证监会批文。这也意味着威奥轨道距离上市真正只有一步之遥,因为他们即将开启集中申购,并有望在获批文后一个月左右开始发行。

4月20日的国家发改委新闻发布会上,官方首次明确了“新基建”的范围,包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三个方面。

其中的融合基础设施,主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术,支撑传统基础设施转型升级,进而形成的融合基础设施,比如,智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。

根据公开资料显示,成立于2007年的威奥轨道,注册资本2.2666亿元,主要从事轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售和服务,主要产品包括内装产品、卫生间系统、金属结构件、模块化产品和车外结构件等,是高速列车配套领域产品设计、研发、生产及综合配套能力方面的领先企业。

当前,各地都在争相修建地铁、轻轨等更加快速、便捷的交通基础设施,而威奥轨道除生产高铁配套产品外,也同时生产城市轨道交通相关产品,可以说这一波新基建的热潮,威奥轨道确实已经赶上了。

首先,公司的业务收入过于依赖大客户。根据招股说明书显示,威奥轨道90%以上的收入,都来自公司的前五大客户,中国中车、庞巴迪、西门子、青岛四方庞巴迪铁路运输设备有限公司以及中国铁路总公司。

另外,根据招股说明书显示,2016-2018年度以及2019年1-6月,威奥轨道对中国中车的销售收入占营业收入的比重分别为80.50%、65.95%、76.96%和79.16%,占比较高。

针对这一问题,发审会也提出质疑:威奥轨道获取业务订单的方式是否合法合规,且是否存在商业贿赂等不正当竞争的现象。

借助新基建的东风,威奥轨道成功逆袭,有望成为青岛第39家A股上市企业,但围绕其自身经营状况,仍存在一定的疑问,而这些或许成为公司冲击A股市场后的潜在隐患。

众所周知,首发过会便意味着一只脚已经迈进了资本市场的大门,而拿到证监会的批文,便意味着企业两只脚均已迈入资本市场。

但有一点不能忽视的是,近期证监会已经有意识加快下发批文的节奏。4月10日,证监会一口气下发了五家公司的IPO批文。

对于在可控的范围内加码IPO常态化的做法,外界也认为其核心要素就是进一步支持企业,尤其是中小企业的融资。同时,让更多符合资格的企业上市,也将进一步发挥资本市场服务实体经济的作用。